UBS ve RBC, yeni tarifelerin durgunluk endişelerini artırmasıyla S&P 500 için Aralık 2025 hedeflerini düşürdü
Investing.com — UBS ve RBC Capital Markets’taki stratejistler, ABD Başkanı Trump’ın kapsamlı tarifeler açıklamasının ardından zayıflayan büyüme beklentileri ve durgunluk endişeleri nedeniyle S&P 500 için 2025 yıl sonu hedeflerini aşağı yönlü revize ettiler.
UBS, S&P 500 hedefini 6.400’den 5.800’e düşürdü. Banka, bu kararın yüksek ABD tarifeleri nedeniyle kötüleşen makroekonomik ortamdan kaynaklandığını belirtti.
Yatırım bankası artık hisse senetleri için daha yavaş bir toparlanma yolu öngörüyor. Bu durum, azalan kazanç beklentilerini ve artan oynaklığı yansıtıyor.
UBS, 2025 hisse başına kazanç (EPS) tahminini 265 dolardan 250 dolara indirdi. Ayrıca fiyat-kazanç (P/E) çarpanını 21,5x’ten 20x’e düşürdü.
UBS’in Yatırım Direktörü Mark Haefele şöyle dedi: “Yüksek tarifeler ve düşük büyüme, ABD şirket kazançları üzerinde baskı yaratacak. Politika belirsizliği ve zayıflayan ekonomik veriler nedeniyle risk primlerinin yüksek kalması muhtemel.”
RBC daha da temkinli bir tutum sergiledi ve S&P 500 fiyat hedefini 6.200’den 5.550’ye indirdi. Bu, firmanın bu yıl içindeki ikinci indirimi olup, daha önce kötümser senaryo olarak gördüğü durumu artık temel senaryo olarak kabul ettiğini gösteriyor.
Stratejist Lori Calvasina şunları yazdı: “Çarşamba günü Gül Bahçesi’nde yapılan tarife açıklamasının hemen ardından, S&P 500 hızla ve kesin bir şekilde birinci seviyeden çıktı. Endeks Perşembe günü Şubat 2025 zirvesinin %12’den fazla altında kapandı.”
RBC ayrıca, daha zayıf GSYİH varsayımları, marj baskısı ve artan hisse sayıları nedeniyle 2025 EPS tahminini 264 dolardan 258 dolara düşürdü.
Calvasina şöyle dedi: “Şu anda kazanç görünümünde çok fazla belirsizlik görüyoruz.”
Calvasina sözlerine şöyle devam etti: “Eğer yeni EPS tahminimiz çok iyimser kalırsa, 2025’te EPS’nin 2024’e göre sabit kalacağını varsaymanın mantıklı olduğunu düşünüyoruz. Bu eğilimi genellikle durgunluk dışı şokların yaşandığı zayıf kazanç yıllarında görüyoruz.”
Her iki banka da ABD yönetiminin son tarife hamlelerinin duyarlılığı olumsuz etkileyeceği ve durgunluk risklerini artıracağı konusunda uyarıda bulunuyor.
UBS, ABD GSYİH büyümesinin 2025’te %1’in altına düşmesini bekliyor. Ayrıca Federal Rezerv’in 100 baz puana kadar faiz indirimi yapacağını öngörüyor.
Benzer şekilde RBC de ekonomik modelini %0,1 ile %1 aralığında GSYİH büyümesini hesaba katacak şekilde revize etti. Banka, “durgunluğa girme korkusunun hisse senetlerini oldukça sert vurduğunu” vurguladı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
